杠杆收购模型是私募股权和投资银行用于确定公司在杠杆交易中的价值的估值模型。 LBO模型帮助投资者确定公司可以为其资产和现金流潜力提供多少债务融资。杠杆收购模型的关键要素是三大财务报表（损益表，现金流量表和资产负债表）以及有关债务水平，还款期和利率的假设。财务和会计的基础知识将对构建杠杆收购模型非常有帮助。
在Microsoft Excel的页面顶部输入公司资本结构的大纲。资本结构应包括以下几条：高级债务，夹层债务和权益。输入每一笔债务的美元金额，并使用权益作为插头或桥梁，从债务融资总额到公司的购买价格。例如，如果您计划为一家公司支付1亿美元并使用5000万美元的高级债务和2500万美元的夹层债务，那么权益部分将为2500万美元。
根据利息，税收和折旧之前的收益建立公司损益表的概要。损益表的主要项目是收入，销售成本和经营费用。您应该为损益表输入至少三年的历史数据，然后使用此数据创建五年的预测。例如，如果公司的收入在过去三年中以每年10％的速度增长，那么在未来五年内，您应该假设年增长率为10％。
输入公司资产负债表的三年历史数据。资产负债表应在Excel的损益表中。资产负债表应包括公司资产，负债和所有者权益的所有相关组成部分。
计算历史资产负债表数据的库存周转率，未结清的A / P天数和A / R周转率，并使用这些比率计算五年的预计资产负债表信息。
在Excel中的资产负债表下构建现金流量表。现金流量表应从利润表中的利息，税收和折旧前的盈利开始，并应从公司的损益表中减去资产增加和负债减少。现金流量表中的最后一行应该是自由现金流;也就是说，从EBITDA中减去资产和负债变化后的现金流量。
在损益表下创建债务偿还计划。债务偿还计划应从步骤1中输入的债务的期初余额开始，并减去步骤5中计算的自由现金流量以得出期末余额。将债务的初始余额乘以债务利率以确定利息费用。将利息费用数据与现金流量表相关联。利息费用应减少可用于偿还债务的自由现金流量。
根据5年级EBITDA的倍数计算您的业务预期退出值。如果您以7倍EBITDA购买公司，您应该假设退出倍数为5年EBITDA。减去尚未从企业价值中支付的任何剩余债务，以确定退出时公司的股权价值。
使用Excel中的XIRR公式根据您所做的假设计算您的年度投资回报。在第二列中输入购买日期和在一列中投资的权益金额以及退出日期和退出时的权益值。 Type = XIRR（并选择日期后跟行和权重值的行，关闭括号并按“Enter”。
提示
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请务必根据投资的风险程度，将您在最后一步中计算的投资回报与期望的回报率进行比较。如果杠杆收购模式给您带来不满意的回报率，请不要投资该公司。
警告
确保在Excel中启用了循环引用。将利息费用链接回现金流量表将创建循环引用，除非将其设置为手动计算，否则Excel将无法处理。单击“Microsoft Office”开始按钮，然后选择“Excel选项”。然后选择“公式”并选中“计算选项”下的“手动”框。
