当一家公司购买另一家公司时，就会收购。当两家公司同意合并为一家公司时，他们合并。这些公司行为的原因包括通过收购来消除竞争的战略计划，扩展到另一个地理区域或产品线的愿望，或因业主退休或公司财务困难而出售或合并公司的需要。两家公司都面临巨大风险。寻求收购另一家公司最终被收购的公司并不罕见，收购计划有时会成为合并。
鲁莽的热情
合并和收购，也称为并购，从战略规划会议开始，当时公司管理层决定收购另一家公司，被收购或合并。下一步是聘请一位专门从事并购工作的投资银行家或律师。整个过程漫长，耗时且紧张。大多数并购专家表示，最危险的部分是项目疲劳，导致公司管理层决定候选人只是为了完成任务。项目疲劳带来的鲁莽热情是兼并或收购失败的主要原因之一。
投资回报
错误的收购会严重损害公司的盈利能力。当AT&T收购NCR后，经过五年不断累积的损失总计20亿美元，AT&T终于承认失败并出售其在NCR的股份。时代华纳对AOL的收购也以多年的亏损和AOL的最终分拆而告终。
并购行业的许多争论都围绕着是否进行彻底的尽职调查和谈判，或者只是跳入并购买或合并第一家看起来不错的公司，后来担心后果。德勤会计师事务所（Deloitte&Touche LLP）建议采用基础广泛的方法，包括审查候选公司的所有部分，并在多个层面进行计划的风险管理。
企业整合
并购项目的第二大风险是公司整合不力。这方面的一个例子是当一家公司为其开发的特定技术获得另一家公司时，然后在两家公司整合的混乱中错误地关闭了创建目标技术资产的部门。其他一些不良整合的例子是公司文化冲突，就像戴姆勒奔驰 - 克莱斯勒的合并一样，德国效率与美国工会工作规则正面相遇。普通集成失败的第三个例子是失去了喜欢与旧公司做生意的重要客户，而不是新公司。该解决方案是详细的决策规划和测试，集中的集成管理团队负责监控项目的每个要素。
法律意外
无论尽职调查多么谨慎，几乎每次并购都会遇到法律上的惊喜。这些通常是原告突然决定提起诉讼的形式，因为公司的组合已经提供了更多的附加资产。您可以期待从专利到期，取消许可，未报告的欺诈，侵犯另一家公司的专利和股东集体诉讼等各方面。在这种情况下，风险管理涉及可以创建的最佳交易合同，这就是好的并购律师如此必要和昂贵的原因。
