保险公司的义务和需求
保险公司为许多低概率但不幸的事件提供即时援助。因此，制定投资策略以根据不规则现金需求最大化财务回报。
该策略分为两部分。第一部分是储备的积累或所有订户的年费，这些费用是为预期但未知的付款日期保存或保留的。不同的保险公司的积累阶段是不同的。此外，还有一部分收入来自不允许或从未实际声称的索赔。例如，人寿保险公司支付的死亡福利比飓风保险支付更可预测，因此保费收费的上涨并不是非常不稳定。然而，对于所有保险公司而言，这个过程是相同的。
投资政策最大化保险公司战略
问题是保险公司如何在积累时管理现金流，以便保险公司赚取超过其持续费用的资金。答案是“浮动”或在累积期间以免税方式投资收益的能力。从税收的角度来看，重要的是要记住，在支付索赔之前，资产处于储备中所得的收入不需要纳税。在此期间，保险公司可以从免税的再投资收益中获益。
人寿保险公司与其预期的现金需求一起投资。这意味着保险公司保留相对较小的现金部分，足以满足索赔要求。其余的资金投资于债券，其收益率足以支付费用和未来现金需求。这就排除了低收益债券，如美国国债，转而支持收益率较高的公司债券和私募。此外，相当大一部分收益投资于早期股权投资，特别是优先股，除常规收益外，还有可能增加资本。然后，策略是始终有足够的收入来支付索赔，其余的投入以最大化总回报。
高级成本部分是再投资率的函数
需要了解的重要问题是，个人的政策成本与投保人的预期付款直接相关。与飓风政策相比，人寿保险政策的收益再投资要长得多。因此，更多的损失偿还必须来自支付给保险公司的保费。对于健康福利计划，再投资期很短，浮动只是报销的一小部分。
