期权是一种合约，赋予持有人在期权到期之前以指定价格（称为执行价格）买入或卖出指定数量的股票（或有时是另一种证券）的权利。但是，持有人没有义务实际行使期权。期权交易的声誉是投机性和风险很高的证券交易形式。虽然多种期权交易具有投机性和高风险，但它也可用于限制交易者在股票或其他基础证券中的风险。
鉴定
赋予持有者购买基础证券的权利的期权称为看涨期权。卖出期权被称为看跌期权。期权交易有两种基本方法。如果基础证券价值下跌，套期保值者会使用看跌期权来限制潜在损失。投机者交易期权，希望预测基础证券的价格变动并获得巨额利润。套期保值者和投机者的优势在于期权是一种利用股票的方式。也就是说，期权合约保证了执行价格，但成本远低于购买（或卖空）实际股票。套期保值的成本相对较小。对于投机者而言，杠杆化创造了巨额利润的潜力。
类型
交易者可以是期权合约的买家（“持有人”）或卖家（“作家”）。主要区别在于，如果行使期权，编写（出售）合约的公司或个人有义务买卖股票。期权编写者收取溢价以抵消潜在成本。有几种类型的期权合约。上市期权是在芝加哥期权交易所等交易所交易的期权。它们包括在短短几个月后到期的短期期权和持续一年或更长时间的“LEAPS”（长期股票预期证券）。非标准合约的异国情调期权通常在场外交易。还有股票以外的证券期权合约，如指数期权和外币兑换期权。
套期保值
机构交易员和个人使用期权进行套期保值。套期保值者有一定的（拥有）一些证券，通常是股票的股票。如果股票价格下跌，为了限制损失的可能性，套期保值者可以购买股票的看跌期权。通过这种方式，潜在损失减少，因为如果股票价格下跌，期权保证套期保值者在到期日之前以执行价格出售的权利。最大损失是股票支付价格与执行价格之间的差额（如果有的话）。
投机
对期权的推测是高风险（可能是高利润）的交易策略。例如，期权交易者可以购买100股股票的看涨期权，每股售价28美元（100股是标准合约），每股执行价格为25美元。该期权将花费每股3美元（股价与行使价之间的差额，称为内在价值）加上溢价。总之，期权价格可能是每股3.50美元。期权交易者认为股票的价格将增加到足以“赚钱”。盈利潜力很高。每股3美元至3.50美元的适度收益使交易者的资金翻倍。风险也很高。如果股票价格低于执行价格，则该选项毫无价值。看跌期权的工作方式相同，只有当股票价格下跌时，交易者才会获利。
注意事项
期权交易很复杂，部分原因是期权是衍生证券，其价值取决于标的证券的价格行为，部分原因是期权的套期保值或投机的复杂性。一些投资者更愿意避免投机期权的风险。无论如何，了解选项如何工作是值得的。它们是通过限制下行风险来保护投资的绝佳工具。
