集团的优势和劣势

在美国开展的绝大多数业务都是由已经注册成立的公司进行的。这种类型的公司形式明显不同于其他类型，并且具有许多优点。一个明显的区别是所有权和控制权是分开的，控制这些公司的人的主要目标是最大化投资者的回报。最大化回报的一种可能方式是形成集团，这是一个庞大的实体，包括许多不同的公司和类型的企业。

多样化

想要推荐风险厌恶方法的财务顾问将不可避免地谈论多样性和多样化的投资组合。这是因为多元化降低了风险，不仅是因为不可预见的事件，例如一个行业的特别不利条件或一家公司的意外破产，还有商业周期对个别业务的不同影响。同样，企业集团的一个优势是，它能够更好地保持一般地位并受到不利波动的影响。

随着企业集团的发展和收购更多公司，它可以越来越多地利用其开发新收购公司的灵活性，增加其规模和盈利能力。这可以通过规模经济，特别是范围经济来实现。前者表示，在某一点上，公司会随着成长而不断降低相对成本，而后者则可以从不断增长的实体中提供的补充服务中获得越来越多的优势。

然而，多样化可能有缺点。也许关键的一点是，在原始公司或公司集团中建立的专业技能可能与新收购的实体无关。这意味着，由于管理层没有完全理解推动其某些组成部分成功的因素而对整体控制行使，企业集团可能会成为一个混乱且功能失调的实体，并未最大限度地发挥其所有潜力。

虽然收购越来越多的公司可能会在商业周期波动期间实现更好的整体表现，但情况可能并非总是如此。一家企业集团可能会保持其表现不佳的单位以实现多元化，但在这样做时，这些表现不佳的企业可能会抑制其更成功部分的表现。同样，总体回报不会突出某些组成公司可能存在的问题，这些问题可能会越来越多地抑制盈利能力。