许多投资决策都充满了风险和不确定性。在这种情况下，决策者可以通过为每个人分配概率来估计他们期望获得的现金流量。通过执行此分析，决策者可以确定允许他在无风险项目和具有风险现金流的项目之间进行选择的现金流。
预测现金流量。预测从项目开始到完成的现金流出和流入。例如，如果一个项目在一开始就需要1000美元的投资并且在第二年返回2000美元，那么现金流量将在零年度等于负1,000美元，在第一年就为2,000美元。
确定确定性等效系数。选择0到1之间的系数，反映每个现金流的风险。系数为零表示您根本不希望收到现金流量，系数为1表示您将获得现金流量的完全信心。不幸的是，没有精确的方法来估计确定性等价物。调整应反映您对项目风险的判断。例如，系数为0.5表示接收现金流量的可信度为50％。
计算确定性等值现金流量。将每个现金流乘以其相应的确定性等价系数。例如，如果您为第0年的负1,000美元的现金流出选择1.0的系数，并且在第1年为正2,000美元的现金流入选择0.5，则确定性等价现金流将在零年同等负1,000美元和年正1,000美元一。
计算净现值或NPV。通过项目的贴现率对每个确定性等价现金流进行贴现，以估算项目的NPV。如果NPV为正，并且您对确定性等效系数的估计是准确的，则应继续进行投资。
