货币汇率每天都在大型全球货币兑换市场中确定。任何主要货币都没有固定价值 - 所有货币值都与另一种货币有关。利率，其他国内货币政策和货币汇率之间的关系是复杂的，但核心是供求关系。
利率影响债券的收益率或收益率。因为，例如，美国国债只能以美元购买，美国的高利率将产生购买这些债券的美元需求。与其他主要经济体相比，低利率将减少对美元的需求，因为投资者转向收益率更高的投资。至少，在正常的经济扩张时期也是如此。然而，当投资者变得高度厌恶风险时，这种关系就会变得有点倒转。在信贷紧缩或经济衰退期间，资金将倾向于转向更安全的资产，从而降低利率。然后，债券的低收益率反映了对其相对安全性和低信用风险的需求，而不是一种威慑。例如，在2008年夏末，美元兑欧元汇率上涨，尽管美国的利率显着降低，因为美国违约债券的可能性被认为低于欧洲。缺乏联邦财政系统意味着对银行倒闭的反应将针对具体国家，使欧洲的银行间拆借利率处于惊人的高水平。
利率也可能产生影响货币兑换的经济影响。根据供需理念，投机者青睐正在扩张的经济体货币，创造一个虚拟的升值周期。一个经济体的国内生产总值增长速度快于其货币基础，这个经济体默认增加其货币的价值，这可能会反映在货币兑换上。
利率也会对外国产生影响。例如，日本的利率远低于世界其他地区。其结果是套利交易，投机者从日本银行借入并将日元兑换成其他高收益货币，从而推高了其相对价值。不幸的是，这种影响是全球储蓄过剩导致2008年大规模全球银行业失败的主要原因之一。
