债券持有人和股东代表公司资本结构的两个派别，其利益略有不同。债券持有人是公司的债权人，并在公司清算中首先考虑公司的资产。股东在公司清算中获得最后一次考虑，通常不会为其股份收取任何费用。但是，股东的投资有无限的上升空间。如果风险项目变得有利可图，那么只有股东才能受益。但是，债券持有人希望避免风险。制定债务契约是减少债券持有人和共享财务风险的股东之间代理冲突的一种方法。
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债务契约
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偿债基金
与债券持有人和股东代表召开董事会会议。决定创建哪些债务契约并将此事投票。一般而言，契约应该阻止公司承担过多债务，从而降低公司的财务风险，从而使债券持有人和股东受益。
研究所债务契约。最基本的债务契约保护现有债券持有人。它还保护股东，因为更大的利息支付意味着更少的股东可用净收入。例如，典型的契约可能要求公司维持特定的债务权益比率，债务与资产比率或利息覆盖率（利息和税前利润，或息税前利润除以利息费用）。
建立一个偿债基金，允许公司按照债券持有人和股东的指定时间表减少债务水平。偿债基金是用于退还公司债务的资金。例如，公司可以在公开市场上购买部分未偿还债券。
提示
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另一种选择是为债券持有人提供参与公司财富的机会，特别是如果公司盈利极高的话。具有强劲增长前景的公司倾向于发行债券而不是发行新股以避免稀释股东权益。公司可以提供可转换债券，允许债券持有人将其债务利息转换为公司股票。通过这种方式，可转换债券可以使债券持有人和股东的利益保持一致。
