根据美国劳工统计局（BLS）的数据，2010年12月，美国失业率达到9.8％。虽然这个数字与历史汇率相比非常高，但美国在20世纪70年代看到了类似的失业率。然而，由于劳动力的人口结构变化，糟糕的经济政策以及全球范围内的一些原材料危机，20世纪70年代出现了高失业率。
事实
在20世纪70年代前半期，失业率接近其自然率 - 在任何时候有4％或5％的人失业。根据美国劳工统计局的数据，1974年以后，失业率平均为7.9％，有些年份的失业率达到9％以上。
原因
20世纪60年代在美国的特点是社会动荡，例如静坐抗议，导致了民权法案。这也为工作场所带来了平等的机会。美国国会预算办公室（Congressional Budget Office）的数据显示，失业率上升的很大一部分来自女性进入劳动力市场的人数比前几十年更多。此外，石油输出国组织（欧佩克）于1973年实施石油禁运，导致美国经济衰退和通货膨胀。在经济理论中，通货膨胀应该会减少失业率，因为它会增加货币供应和潜在增长。相反，美国经历了滞胀 - 高通胀和失业。价格的不确定性导致雇主在招聘方面变得胆怯。
误解
即使在十年结束时失业率开始下降，但当地的失业率也大不相同。例如，根据美国劳工统计局的数据，1979年威斯康星州梅诺米尼县的失业率为40％，而内布拉斯加州的苏族县则为1％。出现这种情况是因为该国的一些地区严重依赖某些行业。例如，密歇根州和俄亥俄州是20世纪70年代的汽车生产中心。当1979年下半年汽车行业出现放缓时，俄亥俄州的失业率在一年内上涨了3.7％。
理论
一些“运气不好”的理论家，如Athanasios Orphanides，认为20世纪70年代的失业和通货膨胀主要是由于美国货币政策控制之外的因素，如石油禁运。其他经济学家，如米尔顿·弗里德曼（Milton Friendman），将罗纳德·里根（Ronald Reagan）归咎于通过收缩货币供应来抑制通货膨胀。这导致了1981年和1982年的经济衰退，但美国可能会在暂时挫折后扩大货币供应量，增加货币供应量并减少失业率。
