商业周期是行业内业务活动的兴衰，包括盈利期和亏损期。商业周期不会定期发生。这些循环不规则地但重复地发生。典型的商业周期包括扩张，高峰，收缩和复苏。当不同行业出现剧烈的商业周期时，它往往会影响整个国民经济，而不仅仅是经历波动的行业。
扩张
在扩张阶段，企业正在发展并创造更多就业机会。这导致就业增加和失业率下降。如果经济以相对快的速度增长，就会对商品和服务的总体价格产生上行压力，从而导致通货膨胀。通货膨胀也是经济中流通货币过多的一个指标，它贬值了美元的价值。为了帮助减缓通货膨胀率并稳定货币价值，联邦储备委员会可能会提高利率以阻止借贷。这有助于减少经济货币供应量并防止美元进一步贬值
峰
当商业周期的扩张阶段即将结束时，就会出现峰值。某些经济指标，如经济增加的新增就业岗位数量下降以及失业率上升，都可能意味着扩张周期的高峰期。在经济高峰期，经济不再增长，零售额下降，经济产出正在下降。经济产出是经济体中生产的所有商品和服务的总价值。所有这些因素都可能导致进一步的失业，并且往往意味着即将到来的经济萎缩。
收缩
商业周期的收缩阶段是经济开始萎缩的时期。经济学家还将这一时期称为商业周期中的衰退或低谷。在此期间，经济产出减少。这导致失业和失业率上升。在经济萎缩期间，由于消费者支出下降，经济中没有足够的货币流通。为鼓励借款和增加消费支出，联邦储备委员会可能会降低利率。
复苏
当经济产出增加且企业开始扩张时，它表明商业周期正处于复苏阶段。在此阶段，就业率上升而失业率正在下降。商业周期的经济复苏期很难预测，因为其他因素可能会导致经济短期刺激，但并不一定表明经济复苏。短期刺激的一个例子是假日购物季节。在此期间，零售销售和就业可能会增加但只是暂时的。
