在20世纪90年代末和21世纪初，一系列丑闻导致投资者不相信共同基金的交易行为。 2004年，美国证券交易委员会为共同基金经理制定了一套规则。这些规则包括验证交易双方在交易完成前后均遵守证券法规。该基金的首席合规官负责监督与交易前和交易后合规相关的问题。
交易前合规职能
投资顾问进行交易前测试，以确保交易符合联邦证券法。她还必须进行测试以确保交易符合基金的投资政策，包括投资限额限制和基金披露要求。与大型投资基金合作的顾问通常使用交易订单管理软件来验证交易是否符合这些特定要求。这些软件包可以通知交易者他们的交易是否违规，并对潜在交易发出“暂停”订单。
交易前合规流程
交易前合规性检查允许共同基金经理避免可能损害基金能力的交易。由首席合规官领导的合规工作人员根据联邦证券法规和基金的内部政策制定了一套规则。合规人员将这些规则输入合规性软件。基金经理和交易员使用该软件检查违规行为。例如，交易前合规性筛选可以确定交易是否会推动基金超出其对特定公司或行业投资的内部限制。
交易后合规职能
即使交易通过了交易前合规流程，交易者也必须进行交易后合规性检查。基金经理和首席合规官会定期进行交易后合规性检查。合规官员创建了先前交易必须通过的标准清单，包括政府法规和基金要求。然后，合规团队可以使用清单查看这些交易。如果基金在合规检查之间进行大量交易，如果基金交易很少或使用软件工具，团队会手动进行此审核。
交易后合规性示例
基金经理可能会发现在交易日期间进行的交易符合所有预先合规标准，但在交易期结束时不符合相同的规则。例如，一家基金在其招股说明书中承诺，它将在医疗技术领域投资15％。交易员交易的医疗技术股票在交易日内价格飙升。该股票的高价值使该基金的医疗技术投资超过了15％的限制。基金经理必须授权交易出售多余的股票，并使基金恢复合规。
