ROE，股本回报率，是衡量公司盈利能力和增长潜力的重要指标。投资者，分析师和股东用它来评估企业的盈利表现及其未来增长潜力。然而，ROE在其可靠性方面存在局限性，作为公司利润表现和财务状况的完全准确指标。需要对公司的ROE进行更详细的调查，以便彻底了解公司的业绩。
什么是股权回报？
ROE衡量一家公司可以从其资产中获得多少利润。从这个意义上说，它衡量的是管理层在利用公司资产产生最大收益方面的有效性。具有高ROE的公司具有竞争优势，产生最大的现金流，稳步增长并且对投资者更具吸引力。
ROE公式
股本回报率的计算方法是将公司的税后净收入除以股东权益总额，具体如下：
净收入/股东权益=权益回报率
就此计算而言，净收入是在支付股息给优先股之后但在股息归于普通股股东之前。股东权益只是普通股的数量;优先股不包括在内。
股权收益的意义
ROE对于比较同一行业内公司的绩效非常有用。他们表明哪些公司与竞争对手相比做得更好或更差。 ROE对于将一家公司与另一家公司的另一家公司进行比较没有帮助。
为什么ROE很重要？
拥有高股本回报率和最低债务的企业拥有充足的现金来扩大业务并增加收益。他们可以在不承担额外债务或寻求更多外部资本的情况下发展业务。 ROE较高的公司将有较高的增长率。
如果没有通过借入更多资金或出售更多股票来筹集额外资金，公司的利润增长速度不会高于ROE。然而，承担更多债务会增加利息成本，从而降低净收入;出售更多普通股增加了已发行股票的数量并降低了每股收益。净资产收益率下降是一个危险信号，可能是财务失误或公司资产管理不善的迹象。
解释ROE的问题
ROE并不是公司业绩的完美指标。它是一个起点，但必须进行进一步分析以确定该指标的完整性。
例如，虽然高ROE具有吸引力，但它没有说明公司在其资产负债表上的债务数额。与业内其他公司相比，债务水平较高的公司将能够产生比竞争对手更高的净资产收益率。不利的一面是，由于利息支付的固定成本和本金摊销的增加，高债务意味着更高的风险。该公司无法承受利润率下降或利率上升的风险。
公司可以通过回购自己的股票来增加其净资产收益率。股票回购减少了公司的普通股权，如果利润保持不变，ROE将会上升。管理层没有突然变得更有效率;它只是减少了ROE计算的分母。
减记是会计分录，可以减少股东权益，并在一次性收入后的几年内人为地增加ROE。减记是指在市场上被高估的资产的账面价值减少。这是一篇论文，并不表示该公司已提高其运营效率。
ROE是用于评估公司绩效的有用工具。在将一家公司的业绩与同一行业的其他公司进行比较时，它非常有用。但是，ROE应考虑公司债务结构，权益资本变化以及任何不属于经营的会计调整。
