应付票据是贷方与借方之间的书面协议。因此，应付票据是明确说明贷款条款的期票，包括付款时间表和利率。应付票据具有票面价值或面值，即票据到期时借款人必须偿还的金额。只有到期日应付的票据才会支付利息，就像这里用作债券的情况一样。借款人有时收到的现金少于票面价值。发生这种情况时，差异称为折扣。
折扣是如何产生的
由于多种原因，可能会出现应付票据的折扣。折扣可能是合同协议的一部分。例如，承销商购买政府或公司发行的债券，并承担将其营销给投资者的责任。作为回报，承销商获得折扣。当市场利率高于债券利率时，投资者将不会支付全部票面价值，从而产生折扣。在某些情况下，应付票据的发行人只是以折扣价发行证券。美国财政部用国库券做这件事。国库券不支付利息。相反，投资者支付折扣价并在到期时获得面值。
折扣的美元价值
计算折扣的美元价值只是从借款人实际收到的现金金额中减去票面价值。假设债券发行人获得每股950美元的票面价值为1,000美元的债券。从950美元减去1000美元到50美元。应付票据的折扣表示为负数，因为它代表发行人的费用。
折扣如何影响利率
当应付票据以折扣价发行时，效果是提高实际利率，因为贷款人收回的钱多于最初借出的款项，并且支付相同数额的利息。假设一个1,000美元的面值债券在6个月内到期并支付4％的利息。债券持有人将在债券的六个月期限内获得20美元的利息。但是，如果债券价格折现为980美元，债券持有人将在到期时额外获得20美元，总收益为40美元。由于价格为980美元，将40美元除以980美元，结果翻倍，以找到有效的年利率，这一比例为8.16％。
考虑折扣
出于会计目的，应付票据的折扣被视为利息费用。折扣的美元金额在票据的整个生命周期内输入发行人的账簿。假设应付$ 1,000的票据以950美元的折扣价发行并支付4％的年利息。到期日为5年。每年，记录的利息是40美元加上折扣的五分之一，或10美元。这使利息费用每年达到50美元。
