成功的企业价值超过其资产价值。为公司设定价格的一种方法是估算其贴现现金流量(DCF)。首先,您估计公司未来几年将产生多少现金。然后,您将对未来现金流量进行折现以设置当前值。终值公式可帮助您计算DCF。
提示
-
终端价值是公司在未来某个时刻的价值,例如,从现在开始的五年。最简单的终值公式是计算指标的未来值,如收益,并乘以得到终值。乘数因公司所在行业而异。
了解终端价值定义
即使您有信心公司将在50年内保持业务,您也无法衡量远远超出的现金流量。远远未来的预测是如此不可靠,你不是在计算现金流量,你猜测它。终端价值负责这一点。您设置了三到五年的预测 - 有些企业可以进一步 - 并在该期间结束时计算公司的终值。您使用该值来计算贴现现金流量。
使用终端价值计算器
计算终端价值的方法不止一种。永续增长公式假设公司将永远产生现金流,并将其纳入计算中。这是最复杂的公式,对数学很重要。学者和经济学家喜欢它,因为它背后有数学和经济理论,它不像退出多元方法那样主观。
清算价值法假设公司将在未来某个时间点关门并出售其资产。销售价格设定终值。终端价值的“退出多重”方法是一个企业主在购买和销售时喜欢使用的方法。它不需要像永久增长方法那样多的数字运算,并且可以轻松地比较不同的业务。
使用退出倍数
要使用退出多重方法,请从EBITDA等指标开始,这是利息,税项,折旧和摊销前的收益。计算五年后的EBITDA,然后应用乘数。结果是终端值。不同的行业,如制造业或杂货店,都有自己的标准乘数。
对于终端价值示例,假设您要为您的业务设置销售价格。您计算五年内的EBITDA为120万美元。该行业的乘数是四。这为您提供了480万美元的终端价值。
如果您想比较公司与业内其他公司的相对价值,那么退出多重方法就很好。它不如计算企业实际价值的永久增长公式有效。