国家保险监管机构要求保险公司按照法定会计原则（SAP）保存其会计记录，以便提交年度财务报告。美国国税局要求保险公司按照公认会计原则（GAAP）报告其财务报表和纳税申报表。 SAP和GAAP之间的主要区别在于它们记录销售成本，未实现收入，损失准备金，可收回的再保险付款，固定资产，资本收益，债券确认和盈余会计。在SAP下，保险公司报告其收入，费用，负债和净值，就像该公司即将被清算一样。根据美国通用会计准则，美国国税局将公司视为持续经营。以下是将SAP报告转换为GAAP报告的方法。
重新分类销售成本和未实现收入。在SAP下，保险公司在出售保单时立即支付销售费用。 GAAP要求销售成本在保单的整个生命周期内摊销。州监管机构要求保险公司就其未实现收入的一部分（未来期间的保费）报告并缴纳州税。 GAAP报告不要求收入在收入之前报告或征税。
加回损失准备金折扣。损失准备金是保险公司必须预留的资金，以向保单持有人支付索赔。 SAP要求保险公司为州税收折扣（减少）这些储备，从而导致更高的应税收入。 GAAP允许报告100％的损失准备金作为负债。这可能导致联邦税务报告目的的应纳税收入减少。
根据美国通用会计准则，将再保险可收回资产和非承认资产确认为净值的一部分。 SAP报告排除了可能无法收回的再保险付款（支付保险公司向其他保险公司支付以降低其风险）。 SAP还排除了保险公司固定资产（如家具和设备）的成本。这会降低保险公司的净资产。 GAAP允许100％的再保险可收回和固定资产成本作为资产。这会增加保险公司的净资产。
从GAAP报告的净值中扣除未实现资本收益的递延所得税资产。出于联邦税的目的，只有已实现的收益和与之相关的税收才能报告。 SAP报告允许将这些递延税款计入净值。
以GAAP报告的公平市场价值重述债券。这种处理反映了债券的真实现值。 SAP报告要求以其摊销价值报告债券。换句话说，SAP要求债券将债券期限内的折扣或溢价反映到到期日。
根据GAAP将盈余票据报告为负债。盈余票据是一种高度从属的债务形式。这意味着票据持有人只有在满足所有其他业务债务后才能偿还。由于盈余票据持有人处于相对弱势的位置，SAP报告允许将这些票据作为保单持有人政策价值的一部分。 GAAP要求将这些盈余票据归类为债务，就像资产负债表上的任何其他长期债务一样。
